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　　一般来说★◆■★，我至少会从三个大的方面，分析企业财务状况。这三个方面可以概括为★★★◆◆★：快不快★★、好不好、稳不稳。

　　以上，就是买股票的7个重要步骤。在这7个步骤的帮助之下◆■■■★◆，价值投资者一定可以在股票市场中胜算大增。

　　不过，一个停滞、甚至消退的行业，也不一定代表企业就赚不到钱。反之，一个将来有大增长的行业◆■，也不一定会给企业带来丰厚的回报◆★★■★★。这里◆◆◆，投资者就要考虑第二个步骤：企业的竞争格局■★★◆。

　　第二，行业的政策趋势是否明朗，和政策趋势是否向好◆◆■，也不完全是一回事。对于投资来说★■■◆，只要政策趋势明朗、可以预期、没有大的风险★★，那么问题就不大。我们并不一定需要永远等到政策趋势向好的时候，再来买股票。

　　郭嘉接着说，◆◆■★“袁公徒欲效周公之下士，而未知用人之机。多端寡要，好谋无决，欲与共济天下大难◆◆★◆★，定霸王之业，难矣★◆◆◆◆★！★★■◆◆■”袁绍这人，徒有其表，实无其实■◆◆◆★■，最终做不成事。你们跟着这样的主子■★◆■，将来怎么可能做出一番功业呢◆◆■■★★？

　　需要指出的是◆★■，投资者在给股票估值时，一定要考虑一些特殊情况。比如◆◆■，周期性行业的公司，在行业周期高点时可能估值非常便宜，低点时则估值很贵（尤其市盈率、股息率等估值方法更是如此）。这时候■◆★■■★，简单估值的高低，并不会直接构成买卖的理由。

　　如果我们回到2000年，会发现在之后的20年里，房地产行业会有一个巨大的发展◆◆。那么，在2000年投资盖房子的建筑公司■◆★、甚至加入到建筑公司里，去做一位建筑工■■■，我们会赚到很多钱吗◆■■■◆◆？答案自然是否定的★★◆■。

　　有时候，在大发展的行业里，企业之所以赚不到很多钱，恰恰在于企业的竞争格局太差★★。在以上的例子中，由于建筑行业门槛太低，导致进入者众多，最后导致利润率不高。

　　同时，在判断行业的政策趋势时，投资者还需要进行预判，了解民众和社会舆论对行业有没有明显的负面情绪。要知道★◆，在许多情况下，社会的负面情绪是政策逆风的早期征兆■■◆★■■。

　　因此★■，当投资者研究明白一个股票时■■◆，如果能和其他投资标的进行比较，那么在千百次比较之后，就一定能找出一些最有利于自己的投资标的★■★◆■◆，构建成一个优秀而又牢固的投资组合◆■★■。

　　机构：2024年第三季DRAM产业营收环比季增13.6%至260.2亿美元

　　如果我们找到了一个还不错的行业，又有稳定、可以预判的竞争格局，接下来很多投资者就会开始翻财务报表。但是且慢，在翻财务报表之前，还有两个步骤■◆。

　　一般来说，只要从以上三个方面分析企业的报表，再把报表和实际观察到的企业生产销售情况做对比◆◆■，确定报表在现实商业中的真实性，投资者不难明白企业的财务情况。

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　　在思考政策趋势时，需要注意两点。第一◆■★◆★，这里所说的行业政策趋势★◆■，和开头所说的第一个步骤，即行业的长期发展，并不是一件事。行业长期发展这个步骤的周期更长，而政策趋势的周期则更短。

　　服装行业则是另一种情况，这个行业的竞争格局非常混乱■★◆★■。对于服装行业来说，流行的趋势每个季度都在改变◆◆★■，因此胜利的企业容易赚到很多钱，但是失败的企业则会亏损惨重。

　　要知道，在这个证券市场里，我们面对无数的股票和投资机会。上交所、深交所、港交所、北交所、新三板；A股◆◆■、B股、港股等有成千上万家上市公司可以选择。再往多里说◆★，可转债★★■★★■、基金◆■★★◆◆、期权、衍生品等金融产品★◆★■■★，提供给了投资者更多的选项。

　　一般来说，在研究一家上市公司时，我会依次把这7个步骤思考一遍■★★。只要把这7个步骤走完◆◆■◆★，那么买股票这件事虽然不一定能做到百发百中◆★★◆，但也八九不离十了。

　　比如，在汽车即将普及的时代■◆◆◆■■，马车必然会没落。在电子支付兴起以后，ATM机行业会逐渐萎缩★★◆。在电子化越来越普及的时代，文具行业会承受压力◆◆■■■★。在新能源越来越发达的时候■★，传统能源行业就很难再有大增长。

　　那么，在买股票时★■◆★■，具体应该从哪些角度来思考呢◆★■◆？这里，就让我阐述一下买股票的7个步骤。

　　要知道■■◆★★■，虽然人人都想要好政策，但是如果所有人都知道行业的政策趋势向好，那么股票的价格大概率也就不便宜。

　　沃伦·巴菲特有一句名言★◆■◆■：“付出价格★◆★，买回价值★◆。”在决定是否投资一家公司的股票时■★◆■，价值投资者会完全从企业价值的角度思考，而不理会最近价格的波动■★■、市场的热点等因素★★■★。

　　第5个步骤：观察企业的财务状况如何◆◆★■◆。这并不是一件简单的事情，但是只要思考周全■★◆◆★◆，却也不太复杂◆★■★。

　　第一个步骤，是研究一家公司的大股东、实际控制人是否靠谱。公司的大股东是央企■★★■、国企还是民企？占有多大比例的股份（一般比例越大越好）■◆◆？过去是否有给自己人发高工资、频繁减持★◆■★■、大比例质押股票◆◆◆★、装入低效资产套现之类的不良举动？

　　在三国时代，名士郭嘉在投奔曹操以前，曾经拜访袁绍◆◆■。看了一圈以后，发现袁绍这人不行，于是对袁绍的谋臣辛评■★★◆◆■、郭图说：“夫智者审于量主，故百举百全而功名可立也。”聪明的人，做事之前先要思考主君是否值得追随，因此才能建功立业。

　　这7个步骤对应的问题分别是■★■：行业前景如何◆■★■？企业的竞争格局是否有利？大股东靠谱吗？政策趋势是否明朗？企业的财务状况如何？股票的估值合适吗？横向比较是否划算？

　　接下来的一个步骤，是研究企业所在的行业★■★■◆，其政策趋势是否明朗。这种明朗至少应该包括几个要点：行业所面临的政策是稳定◆◆★、可以预期的，没有明显的政策逆风预期，政府在工作报告中没有明确提示行业存在的需要整改的问题。

　　研究大股东这个步骤◆■★■◆★，被不少投资者忽略了。但是，这却是买股票必须思考的一个步骤：如果一家公司的掌权者都难以信任■★■★★，那么我们又如何能看好这家公司的长远发展呢？

　　在股票投资中■■，事情也是一样。投资者在买入一只股票以前，首先要先了解这家公司所在的行业，到底有没有前途。

　　那么，在服装行业里，是不是我们持续买那些在竞争中胜出的企业就行了？糟糕的是◆★，流行潮流的混乱格局，导致今天胜利的企业也许很快又会遭到失败★■。因此◆★■■，服装行业的投资难度，也就变得非常巨大★■■◆■。

　　比如■■◆，在2020年◆◆■◆★，房地产行业的长期发展仍然有空间，中国的城市化仍在继续，居住条件也在稳步提高。但是，由于房价过高，短期的政策趋势则变得比较严峻，这个趋势在之后的两年里■■■，给地产公司带来了不少压力◆◆。

　　经过以上的6个步骤，对于一只股票是否该买，投资者已经心中有数了。到这一步，不少投资者的分析也就结束了。不过■★★■■■，这里还有第七个步骤★★，会为勤劳的投资者带来更高的回报◆■★：横向比较股票的性价比是否划算。

　　声明：证券时报力求信息真实、准确，文章提及内容仅供参考，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担

　　股票的估值工具并不难找永利皇宫手机app官网，核心思想无非是把价格和数据进行对比★◆，比如价格和盈利的对比、价格和净资产的对比、价格和股息的对比★★、价格和自由现金流的对比，等等★■★。这些工具的基本使用方法随处可见，在此不再赘述。

　　“快不快”指的是企业的增长速度如何？一般来说，高增长的公司总是招人喜爱◆■■◆■★。“好不好◆■”指的则是企业的盈利能力怎样？要知道■◆■★，有的公司收入高增长，但是没赚到钱◆★★■；有的公司报表上赚到钱，应收账款却一大把◆★■★；有的公司虽然增长不高，但是利润率可观■◆◆。最后■■◆，“稳不稳”则指的是企业的财务报表是否扎实、负债率是否过高■■◆■、现金流是否健康？

来源：网络

关键词： 行业研究的步骤